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瑞士Dukascopy银行:美联储加息25个基点,但美元不涨反跌

来源:杜高斯贝  时间:2017年12月27日 12点32分  访问量:30

瑞士Dukascopy银行:美联储加息25个基点,但美元不涨反跌

 

Dukascopy银行:市场高度关注的美联储12月利率决议终于出炉,此次美元指数再次上演今年3月加息后的走势,下跌0.63%,令投资者惊讶。分析指出,美元在美联储加息后下跌,主要因为两名官员投了反对票,显示出FOMC内部对继续收紧货币政策的分歧。

 

1214日,美联储12月货币政策会议决定,将联邦基金目标利率区间由1.0%-1.25%上调至1.25%-1.50%,为今年第三次加息,2008年金融危机以来第五次加息,符合市场预期。美联储此次决定的投票结果为72,对加息持有异议的官员数量增加至两位。美联储表示,飓风导致的影响不会对经济展望造成实质性改变,预计经济增长将加快、失业率进一步下滑;预计,明年加息三次,近期内通胀仍将低于2%,但会在中期内升至2%目标水平,近期经济前景的风险大致均衡,将密切监控通胀发展。在缩减资产负债表方面,美联储将按计划于明年1月把月度缩减规模增加到200亿美元。货币政策声明提到,FOMC仍预计,随着逐步撤除宽松,美国经济活动将温和扩张、就业市场仍将强劲。同时,会后也公布了体现美联储官员预测未来利率变化的点阵图,它显示,相对多数(六位)官员预期明年利率为2%-2.5%,这意味着若每次加息25基点,明年将总共加息三次。

 

本次会后更新的经济预期显示,美联储将明后两年GDP增长预期上调,将明年及此后的失业率预期下调,但下调了今年通胀指标预期。美联储将2017GDP增速预期从2.4%上调至2.5%2018年由2.1%升至2.5%2019年由2.0%%升至2.1%2020年从1.8%上调至2.0%FOMC2017PCE的预期为1.5%9月预计1.6%),20181.9%20192.0%2020年和更长周期为2.0%(均与9月预期持平);这意味着,核心PCE通胀将在2019年触及2%目标。值得关注的是,美国11月核心CPI同比增长1.7%,接近三年来最低水平。此外,美联储将2017年失业率预期从4.3%下调至4.1%2018年从4.1%下调至3.9%

 

在最后一次以美联储主席身份举行的新闻发布会上,耶伦表示加息反映了循序渐进收紧政策是合理的,未来数年可能进一步逐步加息;不过,经济展望有高度不确定性,政策不是预先设定,经济过热有可能加剧未来过快收紧政策的风险,目前没有必要调整缩表计划项目。耶伦认为,限制通胀的因素有可能是暂时性,预计在未来几年内通胀稳定于2%附近FOMC确实对过低的通胀感到担忧,或将需要更长时间让强劲劳动力市场促使通胀回到2%。耶伦称,稳定的劳动力参与率表明就业市场改善,预计未来数月劳动力市场将进一步改善并在未来数年维持强势。关于税改方面,耶伦表示,税改的效应仍具有不确定性,预计税改将刺激消费者支出与投资,为GDP增速提供温和支撑,多数官员将财政刺激纳入了政策考量之中。

 

根据CME“美联储观察”工具,FOMC声明公布后,美联储明年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率维持在50.5%不变,明年6月至该区间的概率为43.6%。关于美元指数市场预计,由于特朗普税收改革已经大部分被计入价格之中,再加上其他国家经济恢复强劲,因此美元或将继续疲软。

 

澳元/美元走势分析

 

自今年9月以来,澳元/美元快速下跌,一度向下突破短中长期均线,形成下跌通道。最近,受到经济数据好转和大宗商品价格上涨的影响,货币对触底反弹并且向上突破三个月下跌通道和50%回撤率。目前,短期均线拐头向上、周线MACD绿柱变小,短期内存在进一步反弹的动能。

 

如果接下来市场对美联储明年加息预期升温,澳元/美元将再次回归下跌通道之中;反之,汇率将试探100日均线主要阻力位。

 

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