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宽松浪潮来袭 黄金重返高位

来源:fx578.com  时间:2012年09月10日 22点26分  访问量:2719

 

  继欧洲央行宣布无限量购买国债之后,上周五,美国非农数据再度提振了美联储QE3预期。受此提振,纽约期金12月合约强势上扬至1740美元的高位。而随着全球主要央行宽松浪潮的来袭,黄金(1733.20,-7.30,-0.42%)有望重返历史高位。

  全球宽松货币政策升温

  美国劳工部数据显示,美国8月非农就业人数增长9.6万人,远逊预期的12.5万人。美国8月失业率走低至8.1%,好于预期的8.2%。非农数据疲软,显示出美国劳动力市场复苏步伐的迟缓。

  而美国劳动力市场的疲软无疑吹响了美联储量化宽松政策的号角。美联储7月会议纪要以及8月底伯南克在杰克逊霍尔央行年会上的表态均显示,美国就业市场的改革进程是美联储是否推出新一轮量化宽松政策的关键。且美国总统大选渐行渐近,当前的时间窗口对于美联储推出QE3提振就业市场最为合适。

  随着各国经济增速的回落,通货膨胀水平回到可控的水平,各国政策当局纷纷转向宽松的货币政策,以期刺激经济增长。自4月份以来,发达国家如欧元区、英国、澳大利亚和日本,都采取了更为宽松的货币政策,而新兴经济体如印度、巴西和中国,在通胀形势可控的情况下,也都放松了货币政策。宽松货币政策再度成为世界货币政策的主流。

  美元面临调整

  欧洲重启购债的政策选项,削弱了市场对欧元的看空情绪,虽然欧洲金融体系仍然面临诸多风险,但欧央行重启购债无疑将缓解赤字国的债务压力。且美国QE3推出概率大增,对美元形成了较大利空。另外,随着时间的临近,美国的财政悬崖问题与大选的不确定性,正在被市场关注,美元指数的回落将对黄金市场形成支撑。

  基金重返黄金市场

随着宽松预期的升温,市场押注黄金的筹码不断增加,其中不乏早在二季度便大幅增仓黄金的金融大鳄如索罗斯和保尔森。CFTC数据显示,截至9月4日,纽约黄金期货非商业净多头为170464手,创自今年3月份以来的单周净多头新高,且为连续三周环比大幅增长。近期,黄金ETF基金持仓也呈现出增持的态势。截至8月31日,全球最大的黄金ETF基金——SPDR Gold Shares持有黄金1293.14吨,8月份以来增持41.22吨黄金,增持幅度达3.3%。

  另外,二季度,保尔森公司增加了其在SPDR黄金信托基金的仓位至2184万份,环比增加26%,市值约为34亿美元。同期,索罗斯基金管理公司也大幅增加对SPDR黄金信托基金的投资,截至二季度末,其共持有88.44万份该基金份额,是第一季度末的两倍多。

  近期,黄金市场仍将面对一系列风险事件的考验,首当其冲的就是美联储的政策会议,市场关注已久的QE3究竟是否推出,关键在此一举。欧洲方面,德国宪法法院判决ESM也是欧债危机的关键所在。但无论如何,主要经济体宽松浪潮已经拉开了帷幕,黄金也顺利站上1700美元的整数关口,随着年底实物黄金消费旺季的来临,黄金强势不可阻挡。

 

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